Cada año, muchas empresas cierran el ejercicio con beneficios positivos y, aun así, sienten que van “ahogadas”. Otras empresas, en cambio, terminan con resultados contables modestos pero disponen de liquidez suficiente para pagar todo sin problemas. Lo que marca la verdadera diferencia entre ambas no es el beneficio contable, sino el cash flow, o flujo de caja operativo, que refleja el dinero efectivo que entra y sale de la empresa.
El beneficio contable se calcula conforme a las normas contables, sumando ingresos y restando gastos reconocidos, pero no todos los gastos representan salidas de dinero real. Conceptos como amortizaciones, provisiones o deterioros afectan el beneficio contable, pero no implican desembolsos de efectivo inmediatos. Por esta razón, una empresa puede mostrar beneficios bajos en el papel y, sin embargo, generar liquidez suficiente para operar, crecer y pagar sus compromisos financieros.
Qué nos dice cada indicador
- Beneficio contable: mide la rentabilidad de la empresa en un período determinado. Permite evaluar si las operaciones han generado ganancias, pero no indica necesariamente si hay efectivo disponible para cubrir necesidades inmediatas.
- Cash flow: mide la liquidez y la capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de su actividad principal. Indica si la empresa puede afrontar pagos, invertir, repartir dividendos o resistir dificultades financieras, independientemente del beneficio contable registrado.
En otras palabras, mientras que el beneficio contable refleja la contabilidad formal de la empresa, el cash flow muestra la realidad financiera tangible, la que realmente permite mantener la empresa en funcionamiento.
¿Por qué es clave el cash flow para la toma de decisiones?
El análisis financiero que incorpora el cash flow permite a los directivos anticiparse a escenarios complejos y tomar decisiones con mayor confianza. No se trata solo de evaluar si la empresa ha generado ganancias, sino de comprender cómo se pueden utilizar los recursos disponibles para sostener operaciones, afrontar compromisos y aprovechar oportunidades de crecimiento. Esta visión integral transforma la manera en que se planifican inversiones, expansiones o ajustes operativos, reduciendo la incertidumbre que genera depender únicamente de los resultados contables.
Además, considerar el cash flow facilita la gestión del riesgo financiero y fortalece la resiliencia de la empresa. Contar con información real sobre los recursos disponibles permite priorizar proyectos, negociar con proveedores o entidades financieras desde una posición sólida y tomar decisiones que aseguren la continuidad del negocio, incluso frente a cambios del mercado o periodos de menor rentabilidad.
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